Determining Sovereign Credit Default Swap Spread by Extended Merton Model in Selected Emerging Markets

Bu çalışma, Merton'un şirketlerin kredi temerrüt swap (CDS) oranlarını tahmin etmek için kullandığı yapısal modelin Brezilya, Meksika, Türkiye ve Rusya gibi gelişmekte olan ülkelere uygulanabilirliğini incelemektedir. Genişletilmiş Merton modelinde, merkez bankalarının yabancı para cinsinden rezervleri ve dış borçları ana parametreler olarak ele alınmış, gösterge dış borcun oynaklığı da hesaplamalara dahil edilerek bu ülkelerin CDS oranları tahmin edilmiş ve piyasa oranlarıyla karşılaştırılarak aralarındaki güçlü korelasyon ortaya konmuştur.